모나크 카지노는 빚으로 인해 부담을 갖고 있습니다 > 온카판

모나크 카지노는 빚 때문에 상황이 좋지 않다고 합니다.

전설적인 펀드매니저 리루(찰리 멍거)는 '가장 큰 투자 리스크는 가격의 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실을 입을지 여부'라고 말한 바 있습니다. 그래서 여러분이 부채를 고려해야 하는 것은 명백할 수 있습니다. 여러분이 주어진 주식들이 얼마나 위험한지에 대해 생각할 때, 너무 많은 부채는 회사를 침몰시킬 수 있기 때문입니다. Monarch Casino & Resort, Inc.(NASDAQ:MCRI)는 대차대조표에 부채가 있습니다.

하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는가 하는 것입니다. 부채와 그 밖의 부채는 자유로운 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격에 자본을 조달하여 그러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 기업에게 위험하게 된다고 합니다. 상황이 정말 나빠지면, 대부업자들이 그 사업을 장악할 수 있습니다. 그것이 그리 흔하지는 않지만, 우리는 종종 빚진 회사들이 영구적으로 주주들을 희석시키는 것을 봅니다. 왜냐하면 대출자들은 그들에게 어려운 가격으로 자본을 조달하도록 강요하기 때문입니다.

물론 부채의 장점은 그것이 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 기업의 희석액을 대체할 때 종종 싼 자본을 나타낸다는 것입니다. 우리가 부채 수준을 조사할 때, 우리는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다. 모나크 카지노&리조트의 부채가 2021년 3월 말 157.5m로 1년 동안 195.5m에서 줄어든 것을 알 수 있습니다. 다만 현금 24.1만 달러도 있어 순부채는 133.3만 달러입니다.

가장 최근의 대차대조표를 보면 모나크 카지노&리조트는 1년 이내에 미화 115.5만 달러의 부채가, 그 이후로는 미화 169.5만 달러의 부채가 발생했음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하고, 12개월 이내에 만기되는 현금 24.1만 달러와 수취채권 31.1만 달러를 보유했습니다. 따라서 그것의 부채는 현금과 (근기) 수취채권의 합계를 미화 229.8만 달러 초과한다고 합니다. 모나크 카지노 & 리조트의 시가총액이 131억 달러라는 점을 고려하면, 이러한 부채가 큰 위협을 가한다는 것은 믿기 어렵습니다.

그 말을 했으니, 우리는 그것의 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속 감시해야 할 것이 분명합니다. 기업의 수익에 비례하여 부채를 정리하기 위해, 우리는 순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 이익(EBIT)을 이자 비용(이자 부담)으로 나눈 값을 계산합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대 양자(EBITDA에 대한 순부채 포함)와 그 부채와 관련된 실제 이자비용 (이자 보상 비율 포함)을 모두 고려한다는 것입니다.

모나크 카지노 & 리조트의 순부채는 EBITDA의 2.6배로, 유의적이지만 여전히 합리적인 지렛대입니다. 그러나 그것은 EB이다 IT는 이자 비용의 약 13.0배였습니다. 이는 그 정도의 부채를 유지하기 위해 실제로 높은 비용을 지불하고 있지 않다는 것을 의미합니다. 심지어 지속 가능하지 않다는 것을 증명하기 위한 낮은 비용조차도 좋은 징조입니다. 불행히도 모나크 카지노 & 리조트의 EBIT는 지난 4분기 동안 18% 폭락했습니다.

만약 수입이 그 속도로 계속 감소한다면, 5세 이하의 세 아이를 고급 바지 레스토랑에 데려가는 것보다 빚을 감당하는 것이 더 어려울 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 시작점이 분명합니다. 그러나 앞으로 모나크 카지노 & 리조트가 건강한 대차대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정하는 것은 무엇보다 미래의 수익입니다. 따라서 미래에 집중한다면 분석가들의 수익 예측치를 보여주는 이 무료 보고서를 확인할 수 있습니다.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 차가운 하드 캐시로만 빚을 갚을 수 있습니다. 그러니 그 EB가 얼마나 많은지 확인해 볼 가치가 있어 IT는 자유로운 현금 흐름에 의해 뒷받침됩니다. 지난 3년 동안 모나크 카지노 & 리조트는 전체적으로 마이너스 현금 흐름을 보였습니다. 투자자들은 당연히 적기에 그 상황이 역전될 것으로 예상하지만, 그것은 그것의 부채 사용이 더 위험하다는 것을 분명히 의미합니다.